En este artículo, estudiamos los efectos de derrame en los mercados de valores de seis economías emergentes africanas y nueve del Medio Oriente antes, durante y después de la implementación de políticas monetarias no convencionales por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed). Se adoptaron datos semanales que cubren el período previo a la flexibilización cuantitativa (pre-QE), las tres fases de QE y el período de reducción de QE. Las metodologías empleadas aquí para detectar la causalidad dual fueron las siguientes: pruebas de causalidad de Granger clásicas, dinámicas y de variación temporal. Los resultados indican que las acciones no convencionales de la Fed debilitaron el impacto de las políticas monetarias de la Fed en los índices bursátiles de estos países emergentes. Curiosamente, hay evidencia de que dos países africanos y tres del Medio Oriente, todos diferentes según cada una de las especificaciones utilizadas en la metodología, se vieron afectados por la reducción de las prácticas monetarias no convencionales de EE. UU.