Se investiga la dinámica de conectividad entre acciones de gran, mediana y pequeña capitalización utilizando el marco de descomposición de varianza del error pronosticado (FEVD) de Diebold y Yilmaz en el dominio tiempo-frecuencia. El derrame total de volatilidad (es decir, la conectividad) es elevado entre acciones de gran, mediana y pequeña capitalización durante el período de estudio. Este alto nivel de derrame existe solo a corto plazo y disminuye gradualmente a mediano y largo plazo, proporcionando así oportunidades para la diversificación de carteras (cobertura) en inversiones de múltiples capitalizaciones solo a mediano y largo plazo (corto plazo). Al igual que la conectividad total, se observa un patrón similar de conectividad bilateral entre cualquiera de los dos índices, proporcionando así una oportunidad similar a corto y largo plazo. El índice de mediana capitalización emerge como el principal contribuyente a la volatilidad total en el sistema, seguido por los índices de pequeña y gran capitalización, durante el período analizado. El derrame de volatilidad varía en el tiempo tanto en los dominios de tiempo como de frecuencia.