Las ineficiencias en la cadena de suministro de reciclaje de residuos de construcción y demolición (RCD) limitan la innovación verde en la industria de la construcción. Sin embargo, los estudios existentes no han analizado el comportamiento innovador de los recicladores en proyectos de asociación público-privada (APP) de reciclaje de RCD desde la perspectiva de la teoría de la difusión de la innovación. Para revelar el mecanismo del comportamiento innovador de los recicladores en proyectos de APP de reciclaje de RCD en los que recicladores y remanufacturadores participan conjuntamente en la etapa de operación, este estudio utiliza un juego de Stackelberg para analizar la elección de la estrategia de innovación óptima y el beneficio total de la cadena de suministro de reciclaje de RCD entre los dos caminos de innovación: la innovación verde independiente y la innovación verde por imitación, bajo los efectos combinados del derrame tecnológico, la sensibilidad verde del consumidor y las subvenciones de precios del gobierno a los consumidores. Las principales conclusiones son las siguientes. (1) Los remanufacturadores y recicladores pueden mejorar su propio nivel de innovación y beneficio a través del derrame tecnológico. (2) El beneficio total de la cadena de suministro de reciclaje de RCD cambia dinámicamente con el nivel de derrame. (3) La subvención de precios del gobierno a los consumidores no siempre mejora el beneficio total de la cadena de suministro de reciclaje de RCD. (4) El efecto de la sensibilidad verde de los consumidores sobre el beneficio total de la cadena de suministro de reciclaje de RCD muestra heterogeneidad con el camino de innovación de los recicladores y el nivel de derrame tecnológico. Este estudio no solo enriquece el estudio teórico de la cadena de suministro verde, sino que también proporciona una base para la toma de decisiones para recicladores y gobiernos en la práctica.