En este artículo, analizamos el rendimiento relativo de las estrategias de trading de pares y momentum de sección cruzada (CSM) comparando sus rendimientos esperados. Se demuestra que el ratio de Sharpe y la autocorrelación en el diferencial entre los rendimientos de los activos son los factores clave para determinar el rendimiento relativo de las dos estrategias, y se obtiene una expresión analítica para la condición bajo la cual una estrategia supera a la otra en términos de estos factores. También se demuestra que la estrategia de trading de pares supera a la estrategia CSM en la mayoría de las situaciones prácticamente relevantes.