Esta investigación examina las correlaciones entre la volatilidad de los retornos de las criptomonedas, los índices del mercado de valores global y los efectos de derrame de la pandemia de COVID-19. Para este propósito, empleamos un modelo GARCH exponencial multivariado de dos etapas (EGARCH) con un enfoque de correlación condicional dinámica (DCC) integrado para medir el impacto en los retornos de la cartera financiera desde 2019 hasta 2020. Además, utilizamos medidas de valor en riesgo (VaR) y medidas de valor en riesgo basadas en la expansión de Cornish-Fisher (CFVaR). Los resultados empíricos muestran efectos de derrame significativos a largo y corto plazo. Los resultados del modelo EGARCH multivariado de dos etapas muestran que las volatilidades condicionales de ambas carteras de activos aumentan más después de noticias positivas y responden bien a choques previos. Como resultado, los activos financieros tienen baja volatilidad incondicional y el riesgo más bajo cuando no hay interrupciones externas. A pesar de la sensibilidad de los activos financieros a los choques, exhiben cierta resistencia a las fluctuaciones en la confianza del mercado. Los resultados de la comparación del rendimiento de VaR con las carteras de activos difieren. Durante el brote de COVID-19, el índice Dow (DJI) reporta la mayor pérdida de VaR, seguido por el S&P500. Por el contrario, el CFVaR reporta resultados de riesgo negativo para toda la cartera de criptomonedas durante la pandemia, excepto para Ethereum (ETH).