Las pequeñas y medianas empresas (PYMES) enfrentan más riesgos para un crecimiento sostenible debido a la falta de recursos que las grandes empresas en economías emergentes. Por lo tanto, es más probable que las PYMES busquen la gestión de riesgos para sobrevivir en mercados turbulentos. Como herramienta de gestión de riesgos, si el control interno realmente contribuye al crecimiento sostenible de las PYMES, particularmente condicionado por múltiples accionistas mayoritarios, no ha sido explorado empíricamente. Utilizando una muestra de PYMES cotizadas en China, este estudio examina la relación entre el control interno y el crecimiento sostenible, y evalúa el papel moderador de múltiples accionistas mayoritarios. Los resultados muestran que un control interno efectivo promueve significativamente que las PYMES logren un crecimiento sostenible, y el efecto es moderado por múltiples accionistas mayoritarios, lo que sugiere que el papel del control interno es más prominente en las PYMES con múltiples accionistas mayoritarios. Estos resultados son robustos a una serie de pruebas de sensibilidad. Este estudio amplía la literatura al proporcionar evidencia empírica sobre el papel del control interno en el crecimiento sostenible de las PYMES.