El objetivo del documento es examinar la común existencia de índices de liquidez en los mercados bursátiles emergentes europeos. Se incluyen cinco mercados en el estudio: húngaro, checo, polaco, ruso y turco, en el período de 2008 a 2017. Proponemos índices de liquidez que se basan en proxies de liquidez de baja frecuencia y capturan tanto la dinámica proveniente de cambios en el volumen como en los precios. Encontramos una fuerte común existencia de los índices de liquidez en todos los mercados examinados, lo cual es robusto ante la elección del proxy de liquidez. La dependencia entre los índices se intensifica en tiempos de crisis y grandes caídas del mercado, y se debilita cuando los mercados se estabilizan. También examinamos la interdependencia entre las estimaciones de liquidez y volatilidad y encontramos que la liquidez en los mercados emergentes europeos está relacionada con el Índice de Volatilidad CBOE (VIX). La liquidez en toda la región disminuye cuando el VIX aumenta, y viceversa. Los índices de liquidez basados en los movimientos extremos del mercado muestran que no hay diferencias en la común existencia en tiempos de retornos extremos negativos y positivos.