Este estudio tiene como objetivo explorar la relación entre la gobernanza corporativa y el rendimiento financiero de las empresas familiares y no familiares que cotizan en bolsa en la industria manufacturera japonesa. El estudio obtiene datos de Bloomberg durante el período 2014-2018 y abarca 1412 empresas, de las cuales 861 son no familiares y 551 son familiares. Nuestros resultados muestran que las empresas familiares superan a sus contrapartes no familiares en términos de retorno sobre activos (ROA) y Q de Tobin cuando se invoca un análisis univariado. En el análisis multivariado, las empresas familiares muestran un rendimiento superior a las empresas no familiares en cuanto al Q de Tobin. Sin embargo, la propiedad familiar anula el rendimiento de la empresa cuando se tiene en cuenta el ROA. En cuanto al impacto de los elementos de gobernanza en el Q de Tobin, la participación institucional parece ser un factor significativo y positivo para promover el rendimiento tanto de las empresas familiares como de las no familiares. Además, el tamaño de la junta fomenta el rendimiento de las empresas no familiares, mientras que tal influencia no se observa en las empresas familiares. En términos de ROA, la propiedad extranjera inspira el rendimiento tanto de las empresas familiares como de las no familiares. Además, la propiedad gubernamental estimula el rendimiento de las empresas familiares, mientras que la independencia de la junta anula significativamente el mismo. Además, encontramos que el rendimiento de las empresas familiares dirigidas por los descendientes del fundador es superior al de las empresas familiares dirigidas por el fundador. Estos hallazgos tienen implicaciones políticas críticas para las empresas familiares en Japón.