El enfoque de la distribución generalizada del valor extremo para comparar el riesgo de los retornos de BitCoin/Dólar estadounidense y Rand sudafricano/Dólar estadounidense
Autores: Chikobvu, Delson; Ndlovu, Thabani
Idioma: Inglés
Editor: MDPI
Año: 2023
Acceso abierto
Artículo científico
2023
El enfoque de la distribución generalizada del valor extremo para comparar el riesgo de los retornos de BitCoin/Dólar estadounidense y Rand sudafricano/Dólar estadounidense
Categoría
Gestión y administración
Subcategoría
Gestión de recursos
Palabras clave
Riesgo financiero
Valor en riesgo
Tipos de cambio
Bitcoin
Rand sudafricano
Riesgo
Licencia
CC BY-SA – Atribución – Compartir Igual
Consultas: 39
Citaciones: Sin citaciones
En este documento, se emplea el modelo de distribución de valor extremo generalizado (GEVD) para estimar el riesgo financiero en forma de niveles de retorno y el valor en riesgo (VaR) para los dos tipos de cambio, BitCoin/dólar estadounidense (BTC/USD) y rand sudafricano/dólar estadounidense (ZAR/USD). El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS), responsable de desarrollar directrices de supervisión para bancos y mesas de negociación financiera, recomendó que se calcule y se informe el VaR. Se utiliza el método de estimación de máxima verosimilitud (MLE) para estimar los parámetros del GEVD. Los valores de riesgo estimados se utilizan para comparar el riesgo de los dos tipos de cambio y ayudar tanto a los comerciantes como a los inversores a definir su posición en el comercio de divisas. Esto ayuda a comprender el riesgo que están asumiendo al convertir sus ahorros/inversiones a BitCoin en lugar de a la moneda sudafricana, el rand. El alto índice de valor extremo asociado con el BTC/USD en comparación con el ZAR/USD implica que BitCoin es más arriesgado que el rand. El BTC/USD tiene valores más altos de pérdidas extremas/colas esperadas del 13.44%, 18.02% y 23.41% a corto (6 meses), medio (12 meses) y largo (24 meses) plazo, en comparación con las pérdidas extremas/colas esperadas del ZAR/USD del 2.40%, 2.84% y 3.28%, respectivamente. Las estimaciones de VaR calculadas para pérdidas de USD 0.17, USD 0.22 y USD 0.38 por dólar invertido en BTC/USD al 90%, 95% y 99%, en comparación con USD 0.03, USD 0.03 y USD 0.04 del ZAR/USD en los respectivos niveles de confianza, confirman el alto riesgo asociado con BitCoin. La conclusión extraída de este estudio es que el BTC/USD es más arriesgado que el ZAR/USD, a pesar de que el rand es la moneda de un país en desarrollo, por lo que se percibe como arriesgado. La percepción es que el rand es más arriesgado que BitCoin y las percepciones influyen en los tipos de cambio. Los resultados de la prueba de retroceso de Kupiec confirmaron la adecuación del modelo. Estos hallazgos son útiles para inversores, comerciantes y gerentes de riesgos al decidir sobre posiciones de negociación para las dos monedas.
Descripción
En este documento, se emplea el modelo de distribución de valor extremo generalizado (GEVD) para estimar el riesgo financiero en forma de niveles de retorno y el valor en riesgo (VaR) para los dos tipos de cambio, BitCoin/dólar estadounidense (BTC/USD) y rand sudafricano/dólar estadounidense (ZAR/USD). El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS), responsable de desarrollar directrices de supervisión para bancos y mesas de negociación financiera, recomendó que se calcule y se informe el VaR. Se utiliza el método de estimación de máxima verosimilitud (MLE) para estimar los parámetros del GEVD. Los valores de riesgo estimados se utilizan para comparar el riesgo de los dos tipos de cambio y ayudar tanto a los comerciantes como a los inversores a definir su posición en el comercio de divisas. Esto ayuda a comprender el riesgo que están asumiendo al convertir sus ahorros/inversiones a BitCoin en lugar de a la moneda sudafricana, el rand. El alto índice de valor extremo asociado con el BTC/USD en comparación con el ZAR/USD implica que BitCoin es más arriesgado que el rand. El BTC/USD tiene valores más altos de pérdidas extremas/colas esperadas del 13.44%, 18.02% y 23.41% a corto (6 meses), medio (12 meses) y largo (24 meses) plazo, en comparación con las pérdidas extremas/colas esperadas del ZAR/USD del 2.40%, 2.84% y 3.28%, respectivamente. Las estimaciones de VaR calculadas para pérdidas de USD 0.17, USD 0.22 y USD 0.38 por dólar invertido en BTC/USD al 90%, 95% y 99%, en comparación con USD 0.03, USD 0.03 y USD 0.04 del ZAR/USD en los respectivos niveles de confianza, confirman el alto riesgo asociado con BitCoin. La conclusión extraída de este estudio es que el BTC/USD es más arriesgado que el ZAR/USD, a pesar de que el rand es la moneda de un país en desarrollo, por lo que se percibe como arriesgado. La percepción es que el rand es más arriesgado que BitCoin y las percepciones influyen en los tipos de cambio. Los resultados de la prueba de retroceso de Kupiec confirmaron la adecuación del modelo. Estos hallazgos son útiles para inversores, comerciantes y gerentes de riesgos al decidir sobre posiciones de negociación para las dos monedas.