Este artículo analiza los costos de cobertura implícita y de liquidez de los productos de capital estructurado ofrecidos por diversas instituciones financieras. Replicamos varios pagos de productos estructurados, comparamos los valores justos calculados basados en el modelo de Heston así como en el movimiento browniano geométrico, utilizando diversas técnicas de optimización, y comparamos sus valores justos con los precios históricos negociados en el mercado. Encontramos que los costos de cobertura implícita oscilan entre un 0.9% y un 2.9% de recargo sobre el valor justo, donde encontramos que la volatilidad del mercado subyacente es el factor relevante de este rango para estructuras complejas, mientras que la liquidez del mercado puede ser extraída como el único factor de recargos para estructuras simples sin requisitos de cobertura.