Consideramos posibilidades alternativas para cubrir posiciones en el índice FTSE LATIBEX, el índice del único mercado internacional exclusivamente para empresas latinoamericanas que está denominado en euros. Dado que no existe un mercado de futuros en el índice, no está claro si se puede encontrar una cobertura relativamente exitosa. Exploramos la viabilidad de emplear futuros en cuatro índices bursátiles: EUROSTOXX 50, S&P500, BOVESPA e IPC, y simulamos los resultados que podrían obtenerse mediante una posición de cobertura basada en momentos de segundo orden incondicionales o condicionales estimados a partir de diferentes modelos asimétricos de GARCH. Varios criterios de efectividad de cobertura sugieren que los contratos de futuros sobre BOVESPA deberían ser preferidos, y que se puede lograr una reducción significativa en el riesgo sobre la cartera no cubierta de LATIBEX. La evidencia a favor de un mejor rendimiento de los momentos condicionales es muy clara, sin diferencias significativas entre las especificaciones alternativas de GARCH.