Este estudio investiga la dinámica del contagio financiero utilizando un marco flexible de cópulas mixtas, específicamente una combinación de las cópulas de Clayton de supervivencia y Gumbel de supervivencia, para estimar el coeficiente de dependencia en la cola inferior, interpretado como una medida de co-movimiento extremo a la baja o contagio. El modelo captura dependencias no lineales y asimétricas entre el mercado de valores global y nueve mercados nacionales: Australia, China, Hungría, India, Nueva Zelanda, España, Tailandia, el Reino Unido y los Estados Unidos. El análisis abarca el período de 2018 a 2024 y se centra en tres crisis globales importantes: la guerra comercial entre China y EE. UU., la pandemia de COVID-19 y el conflicto entre Rusia y Ucrania. Los resultados revelan una heterogeneidad sustancial en la intensidad del contagio entre países y crisis. La pandemia de COVID-19 generó los niveles de contagio más altos y más sincronizados, con una dependencia en la cola que superó 0.8 en los Estados Unidos y por encima de 0.6 en varios mercados desarrollados y emergentes. La guerra comercial entre China y EE. UU. resultó en un contagio moderado, particularmente en países con vínculos comerciales estrechos con EE. UU. y China. El conflicto entre Rusia y Ucrania produjo un contagio elevado en mercados europeos y sensibles a la energía, como el Reino Unido y España. Por el contrario, China y Nueva Zelanda mostraron niveles de contagio relativamente más bajos en todos los períodos.