China y el sistema monetario internacional se necesitan mutuamente. El sistema monetario internacional está tensionado, con una crisis a la vuelta de la esquina, sin embargo, la reforma no está en la agenda de nadie. Mientras tanto, China, profundamente invertida en el sistema actual, enfrenta opciones cada vez más limitadas a medida que sus socios comerciales cuestionan sus movimientos en el extranjero, los niveles de deuda aumentan en casa y su cuenta corriente pasa de superávit a déficit. La internacionalización del RMB podría parecer ofrecer una salida, pero la política tiene sus límites y tiende a exacerbar en lugar de aliviar las tensiones. Sostenemos que una solución que reduzca las tensiones está a la vista para los problemas tanto del sistema monetario internacional como de los Derechos Especiales de Giro (DEG) al estilo del FMI. Si en una iniciativa unilateral China hiciera de los DEG el centro de su próxima fase de apertura de la cuenta de capital, las instituciones, corporaciones e individuos de China-actualmente restringidos en su acceso a la moneda internacional-probablemente lo aceptarían. Iniciada por China, con el apoyo de la comunidad internacional y Hong Kong, la promulgación de los DEG daría paso a una era de menores tensiones, proporcionando espacio para el desarrollo y la evitación de conflictos dentro de un sistema monetario reordenado en el que China tendría un papel más prominente.