Este estudio tiene como objetivo explorar la relación causal entre el déficit fiscal (FD) y el déficit de cuenta corriente (CAD) junto con recomendaciones de política basadas en dinámicas de largo y corto plazo y sensibilidades. Un conjunto de datos de panel que abarca desde 1990 hasta 2019 se analiza en función de pruebas de raíz unitaria de panel, cointegración de panel con desfase distribuido autorregresivo (ARDL), regresión de cointegración de panel con mínimos cuadrados ordinarios totalmente modificados (FMOLS) y mínimos cuadrados ordinarios dinámicos (DOLS), y análisis causal con la técnica de Dumitrescu y Hurlin (DH). Los resultados revelaron que todas las variables probadas son estacionarias en la primera diferencia I(1) excepto la tasa de interés real (IR), que es estacionaria en el nivel I(0). Las estimaciones de ARDL sugirieron que hay una relación de largo plazo entre las variables probadas y es posible una convergencia anual del 92% para el equilibrio a largo plazo. Las estimaciones de FMOLS y DOLS indicaron que el CAD es sensible hacia el FD y el tipo de cambio. La prueba de causalidad DH mostró que el CAD está afectando significativamente al FD, respaldando la hipótesis de la orientación de la cuenta corriente. Además, se observa que la tasa de interés actúa como un factor moderador entre el FD y el CAD porque provoca ambos déficits. Por lo tanto, se concluye una causalidad inversa del CAD al FD. Estos resultados tienen implicaciones macroeconómicas para la política fiscal en la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN-10).