A través de las lentes de la perspectiva de la intención estratégica y el paradigma de ajuste estratégico, en este estudio, buscamos examinar las condiciones contingentes bajo las cuales las empresas multinacionales de mercados emergentes (EMNEs) con intención de búsqueda de activos estratégicos (SAS) pueden lograr un mejor rendimiento en innovación. Desarrollamos un modelo de contingencia sobre cómo la relación entre la intención SAS y el rendimiento en innovación depende de los efectos moderadores de la capacidad de innovación de las empresas y la calidad institucional en el país anfitrión, así como de la interacción sinérgica de los efectos moderadores independientes de estos dos factores. Combinamos datos de encuestas de 320 EMNEs chinas con datos archivados para probar nuestras hipótesis. Nuestros resultados muestran que la intención SAS puede llevar a un rendimiento positivo en innovación cuando (a) la empresa inversora ha desarrollado altos niveles de capacidad de innovación, y (b) existen interacciones sinérgicas entre la calidad institucional y la capacidad de innovación de las empresas en relación con su efecto moderador en el vínculo intención SAS-rendimiento en innovación.