La relación entre la gobernanza corporativa y el valor para los accionistas sigue siendo un tema de controversia, con estudios que reportan efectos positivos, débiles o dependientes del contexto. Basándose en múltiples perspectivas teóricas, este estudio examina cómo y cuándo la gobernanza corporativa influye en el valor para los accionistas, con un enfoque en el papel mediador del rendimiento de la auditoría interna (IAP) entre las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Ghana. Utilizando un diseño explicativo y una muestra de 300 encuestados (tasa de respuesta del 74.3%), empleamos modelado de ecuaciones estructurales de mínimos cuadrados parciales (PLS-SEM) para probar las relaciones. Los hallazgos muestran que la gobernanza corporativa mejora significativamente el rendimiento de la auditoría interna, lo que a su vez mejora el valor para los accionistas. En contraste, el impacto directo de la gobernanza corporativa en el valor para los accionistas es insignificante. Las pruebas de bootstrap confirman un efecto de mediación casi total, posicionando el rendimiento de la auditoría interna como el motor crítico que traduce las estructuras de gobernanza en creación de valor. Estos resultados ayudan a aclarar los hallazgos inconsistentes sobre la relación entre la gobernanza corporativa y el valor para los accionistas en los mercados emergentes. Proporcionamos a los reguladores, juntas y gerencias una hoja de ruta para fortalecer las capacidades de auditoría interna y alinear las funciones de auditoría y gobernanza con los objetivos corporativos para maximizar el valor para los accionistas.