La transformación inteligente juega un papel importante en la mejora de las capacidades de innovación. Este estudio utiliza datos de 5000 empresas que cotizan en A-shares en China para investigar los efectos de la transformación inteligente en la capacidad de innovación y para elucidar los mecanismos subyacentes. Encontramos que (1) existe una relación positiva entre la transformación inteligente y la capacidad de innovación. Además, la búsqueda de la maximización de beneficios y la ventaja competitiva sostenible impulsa a las empresas a capitalizar los dividendos tecnológicos de la transformación inteligente para mejorar la capacidad de innovación sustantiva. (2) La transformación inteligente afecta la capacidad y la estructura de innovación a través del mecanismo de productividad total de los factores y la competencia en el mercado. (3) Dentro de la transformación inteligente, las empresas no estatales ejercen una influencia más fuerte en la mejora de la capacidad de innovación, pero las empresas estatales siguen siendo los principales impulsores de la innovación sustantiva. El efecto sinérgico de la transformación inteligente, combinado con las ventajas de escala de las grandes empresas, crea oportunidades sustanciales para que las empresas mejoren su capacidad de innovación. Además, la transformación inteligente mejora notablemente tanto la capacidad de innovación como la calidad de innovación de las empresas intensivas en mano de obra. Mientras que las empresas intensivas en capital experimentan mejoras significativas en su capacidad de innovación general, su capacidad de innovación sustantiva no ha mostrado avances comparables. Estos hallazgos contribuyen a una evaluación más precisa de los efectos de la transformación inteligente en la capacidad de innovación. Los hallazgos también ayudan a cultivar ventajas competitivas diferenciadas y a impulsar un desarrollo de alta calidad a través del empoderamiento inteligente.