Este documento examina el papel de los factores no relacionados con el flujo de efectivo sobre los saltos de correlación en los mercados financieros. Utilizando una medida de aversión al riesgo variable en el tiempo como un proxy para el sentimiento de los inversores y el método de cross-quantilogram aplicado a datos intradía, mostramos que la aversión al riesgo captura un poder predictivo significativo sobre los saltos de correlación realizados entre acciones y bonos en diferentes cuantiles y rezagos. La relación predictiva entre los saltos de correlación y la aversión al riesgo variable en el tiempo se encuentra que es asimétrica, ya que detectamos un patrón de dependencia heterogéneo en diferentes cuantiles y órdenes de rezago. Nuestros hallazgos subrayan la importancia de los factores no relacionados con el flujo de efectivo sobre los saltos de correlación, resaltando el papel de los factores conductuales en las asignaciones óptimas de cartera y la efectividad de las estrategias de diversificación.