Este artículo exploró los efectos de la nueva regulación sobre la divulgación de NFI en dos países europeos, Italia y España. El método utilizado para desarrollar el análisis es principalmente cualitativo. Se realizó un análisis de contenido para verificar los indicadores de sostenibilidad divulgados por las empresas italianas y españolas, que cotizan en los índices FTSE MIB e IBEX 35, antes y después de la publicación e implementación de la Directiva en la legislación nacional. El nivel de divulgación de NFI se puntuó utilizando un índice de divulgación. El análisis comparativo encontró una reducción progresiva en los niveles de divulgación para las empresas italianas en comparación con las empresas españolas, para las cuales se detectó una expansión de la divulgación. Además, se encontró una reducción de la brecha entre la cantidad de NFI reportada en los dos países. Este es uno de los pocos estudios que utiliza un análisis longitudinal de 3 años para investigar el impacto de la Directiva de la UE a nivel transnacional.