Este estudio examina el impacto de los choques internos y externos en el sector real y financiero de los países BRIC. Para este propósito, utilizamos un modelo de vectores autorregresivos estructurales (SVAR) durante el período ampliado de 1997 a 2016. Concluimos que los choques de política interna tienen un impacto más sustancial en las economías de Brasil, India y Rusia que los choques externos, mientras que los choques externos tienen más contribución en el caso de China. Curiosamente, los resultados muestran el impacto negativo de los choques de política en el crédito bancario otorgado, lo que implica su papel en la multiplicación del impacto de los choques en las variables reales. Sorprendentemente, la EPU de EE. UU. tiene un impacto positivo en los mercados de valores de India y China, lo que implica un fenómeno de fuga de capitales, donde los inversores transfieren inversiones de lugares riesgosos a lugares más seguros.