En este estudio, se analizó el impacto del arbitraje resultante de las desviaciones de la Paridad de Interés Cubierto (CIP) en las tasas de interés a largo plazo de Corea, utilizando modelos de Corrección de Errores Vectoriales (VEC) para los análisis de Causalidad de Granger y Función de Respuesta a Impulsos. Este análisis abarcó el período de febrero de 2002 a septiembre de 2023, con un análisis comparativo de los períodos antes y después de la Crisis Financiera Global (GFC). El análisis de Causalidad de Granger indicó que los cambios en la base de swap que reflejan la desviación de CIP presentaron una relación causal de Granger significativa con las variaciones en las tasas de interés a largo plazo nacionales. Notablemente, en el período posterior a la GFC, cuando las desviaciones de CIP fueron relativamente pronunciadas, los incentivos para el comercio de arbitraje exhibieron un efecto líder más fuerte en términos de inducir cambios en las tasas de interés a largo plazo nacionales. El análisis de la Función de Respuesta a Impulsos mostró que las tasas de interés a largo plazo nacionales respondieron de manera significativa y negativa a los choques positivos en la base de swap. Esta respuesta fue aún más pronunciada durante el período posterior a la GFC. Además, las tasas de interés a largo plazo extranjeras y las variables de política monetaria también demostraron un impacto significativo en las tasas de interés a largo plazo nacionales. Estos hallazgos implican que la trayectoria de ajuste de regreso al equilibrio a partir de las desviaciones de CIP, impulsada por el arbitraje, se desarrolló más a través de cambios en las tasas de interés nacionales que a través de fluctuaciones en el tipo de cambio, especialmente después de la GFC.