Los aumentos en el costo de la investigación, la especialización y las reducciones en el gasto público en salud están cambiando el entorno económico para la industria farmacéutica. Los aumentos en la productividad y eficiencia son cada vez más importantes para que las empresas tengan éxito en este entorno. Analizamos empíricamente el rendimiento de la eficiencia en la industria farmacéutica durante el período 2010-2018. Trabajamos con microdatos de una gran muestra de empresas europeas de diferentes características en cuanto a tamaño, actividad principal, país de origen y otras características idiosincráticas. Calculamos los puntajes de eficiencia para las empresas de la muestra anualmente mediante técnicas de análisis envolvente de datos (DEA) no paramétricas. Los resultados básicos muestran un nivel promedio moderado de eficiencia para las empresas que abarcan la muestra. La eficiencia es mayor para las empresas que se dedican a la fabricación y distribución que para las empresas centradas en actividades de investigación y desarrollo (I+D). Las grandes empresas muestran niveles más altos de eficiencia que las empresas de tamaño mediano y pequeño. Nuestras estimaciones apuntan a un patrón decreciente de eficiencia promedio en los años 2010-2018. Además, exploramos la correlación potencial de la eficiencia con aspectos particulares del desempeño de las empresas. Los márgenes de beneficio y la solvencia financiera se correlacionan positivamente con la eficiencia, mientras que los costos laborales muestran una correlación negativa. Los aspectos institucionales de los países de origen también influyen en los niveles de eficiencia.