El sector bancario de Pakistán enfrenta un momento crítico, ya que la creciente competencia se cruza con una eficiencia desigual, poniendo en peligro la estabilidad financiera. Este estudio emplea un marco empírico de dos etapas: (1) evaluar la evolución de la eficiencia de costos (EC) a través de un nuevo marco de análisis de frontera estocástica (AFE) que incorpora salidas deseables y no deseables (por ejemplo, préstamos morosos) y (2) evaluar el impacto de la competencia utilizando un nuevo índice de Lerner multiproducto en los mercados de préstamos, depósitos y activos, analizado a través de un sistema de datos de panel dinámico de dos pasos mediante el método generalizado de momentos. La primera etapa revela una EC promedio del 81%, con disparidades significativas basadas en la propiedad. La segunda etapa muestra que el poder de mercado mejora la EC en general, apoyando la hipótesis de especificidad bancaria, sugiriendo que los reguladores equilibren la competencia con los beneficios de escala operativa. Sin embargo, el poder de mercado exhibe dualidad, elevando la EC en los bancos del cuartil de alta eficiencia pero reduciéndola en los del cuartil de baja eficiencia, confirmando la hipótesis de estructura eficiente. Esto resalta la necesidad de políticas que promuevan la consolidación impulsada por la eficiencia y aborden los cuellos de botella estructurales en los bancos de bajo rendimiento. Los factores específicos de los bancos y macroeconómicos también influyen significativamente en la EC. Los hallazgos ofrecen una hoja de ruta política para cultivar un ecosistema bancario competitivo y eficiente, fomentando un crecimiento económico sostenible.