Este artículo examina y compara las estrategias de trading de arbitraje de carry y de interés cubierto. Este estudio construye carteras para los países del G10 basándose en las tasas de interés y los tipos de cambio al contado y a plazo. Ampliamos la literatura previa al centrarnos en la rentabilidad de las estrategias durante y alrededor de los dos períodos de crisis, comparando tanto el carry trade (CT), es decir, sin cobertura, como el arbitraje de interés cubierto (CIAT), es decir, con cobertura. Encontramos que tanto el CT como el CIAT tienen beneficios variables durante el período examinado, con las ganancias de ambas estrategias generalmente concentradas en el período previo a la crisis y la mayoría de las pérdidas en el período posterior a la crisis.