Este estudio utiliza el modelo BEKK-GARCH para examinar el derrame de retornos y volatilidad entre los mercados líderes mundiales (EE. UU. y China) y cuatro mercados bursátiles emergentes de América Latina durante la crisis financiera global de 2008 y el colapso del mercado de valores chino de 2015. En cuanto al derrame de retornos, nuestros hallazgos revelan una transmisión de retornos unidireccional de México al mercado de valores de EE. UU. durante la crisis financiera global. Durante el colapso del mercado de valores chino, se encuentra que el derrame de retornos es unidireccional de EE. UU. a los mercados de valores de Brasil, Chile, México y Perú. Además, los resultados indican una transmisión de retornos unidireccional de China a los mercados de valores de Brasil, Chile, México y Perú durante la crisis financiera global y el colapso del mercado de valores chino. En cuanto al derrame de volatilidad, los resultados muestran la transmisión de volatilidad bidireccional entre EE. UU. y los mercados de valores de Chile y México durante la crisis financiera global. Durante el colapso chino, se observa la transmisión de volatilidad bidireccional entre los mercados de valores de EE. UU. y México. Además, el derrame de volatilidad es unidireccional de China al mercado de valores de Brasil durante la crisis financiera global. Durante el colapso chino, el derrame de volatilidad es bidireccional entre los mercados de valores de China y Brasil. Por último, se ha realizado una aplicación de análisis de cartera.