Este documento proporciona evidencia global que apoya la hipótesis de que los modelos de retorno esperado se ven mejorados por la inclusión de variables que describen la evolución de la relación libro-valor de mercado, cambios en el valor contable, cambios en el precio y emisiones netas de acciones. Esta conclusión se apoya en datos que representan a América del Norte, Europa, Japón y Asia. Los resultados son altamente consistentes en todas las regiones globales y se mantienen tanto para subconjuntos de pequeña como de gran capitalización de mercado, así como en diferentes subperíodos. Las variables medidas en los últimos doce meses son más relevantes que las variables medidas en los últimos treinta y seis meses, demostrando que las noticias recientes son más importantes que las noticias antiguas.