Este estudio examina el impacto del rendimiento general en materia de Medio Ambiente, Social y Gobernanza (ESG) y sus pilares en la probabilidad de incumplimiento de las empresas cotizadas en Australia. Utilizando un conjunto de datos de panel que abarca de 2014 a 2022 y aplicando la regresión del Método Generalizado de Momentos (GMM), encontramos que las empresas con puntuaciones ESG más altas presentan una probabilidad de incumplimiento significativamente menor. La desagregación de los componentes ESG revela que los pilares Ambiental y Social tienen una asociación negativa con el riesgo de incumplimiento, lo que sugiere un efecto mitigador del riesgo. En contraste, el pilar de Gobernanza demuestra una relación positiva con la probabilidad de incumplimiento, lo que puede reflejar un comportamiento potencial de greenwashing o un enfoque excesivo en los mecanismos de gobernanza formal a expensas del rendimiento operativo y financiero. Además, el análisis identifica la financiación de crédito comercial (TCF) como un mediador parcial en el nexo ESG-riesgo de incumplimiento, lo que indica que las empresas con perfiles ESG más sólidos dependen menos de la financiación externa a corto plazo, reduciendo así su riesgo de incumplimiento. Estos hallazgos proporcionan valiosas perspectivas para la gestión corporativa, los inversores, los reguladores y los responsables de políticas que buscan mejorar la resiliencia financiera a través de prácticas sostenibles.