Este documento examina las características de los bancos y su comportamiento de préstamo en relación con los préstamos del Programa de Protección de Cheques (PPP) y los préstamos comerciales e industriales (C&I) a pequeñas empresas durante la pandemia de COVID-19. Nuestros hallazgos muestran que los prestamistas que enfrentan un mayor riesgo tienden a otorgar más préstamos PPP, lo que es consistente con la teoría de la aversión al riesgo. Específicamente, los bancos con una mayor relación préstamo-depósito, menor rentabilidad general, peor calidad de los préstamos y mayor exposición a riesgos en préstamos comerciales (C&I) se caracterizan por tener más préstamos PPP. Los préstamos C&I a todas las empresas están negativamente relacionados con la relación préstamo-depósito y la relación de provisiones para pérdidas de préstamos, pero están positivamente vinculados con la relación de capital. Sin embargo, encontramos diferencias importantes en el otorgamiento de préstamos C&I a pequeñas empresas en comparación con grandes empresas. Además, hay evidencia sobre el éxito de dirigir los préstamos PPP hacia sectores más productivos de la economía estadounidense. Utilizando las especializaciones de préstamo definidas por la FDIC, mostramos que los bancos enfocados en préstamos internacionales tuvieron un papel limitado en el otorgamiento de préstamos PPP.