Concentración del Volumen de Comercio entre los Constituyentes del Índice S&P 500-Un Análisis Basado en Gini y Evaluación del Rendimiento de un Portafolio Impulsado por la Concentración (Rebalanceado Diariamente): ¿Es Rentable Perseguir la Concentración?
Autores: Metelski, Dominik; Sobieraj, Janusz
Idioma: Inglés
Editor: MDPI
Año: 2024
Acceso abierto
Artículo científico
2024
Concentración del Volumen de Comercio entre los Constituyentes del Índice S&P 500-Un Análisis Basado en Gini y Evaluación del Rendimiento de un Portafolio Impulsado por la Concentración (Rebalanceado Diariamente): ¿Es Rentable Perseguir la Concentración?
Categoría
Gestión y administración
Subcategoría
Gestión de recursos
Palabras clave
Pandemia
Guerra
Inflación
Reserva Federal
Volumen de negociación
Concentración
Licencia
CC BY-SA – Atribución – Compartir Igual
Consultas: 43
Citaciones: Sin citaciones
El período de enero de 2020 a diciembre de 2022 estuvo marcado por una confluencia de eventos importantes, incluida la pandemia de COVID-19, la guerra entre Rusia y Ucrania, la crisis energética, el aumento de la inflación, los cambios en la política de la Reserva Federal y la turbulencia bancaria, que en conjunto alimentaron una mayor volatilidad del mercado, necesidades de gestión de riesgos y oportunidades de trading especulativo, lo que llevó a oscilaciones volátiles en la concentración del volumen de trading en los mercados financieros, con períodos de aumentos significativos seguidos de rápidas caídas. Este documento examina la variación en la concentración del volumen de trading a lo largo del espectro completo de las empresas del S&P 500, con un enfoque en explicar las razones detrás de los cambios estocásticos en la concentración del volumen de trading. Analizamos diferentes métodos de medición de la concentración, incluido el exponente de la ley de potencias, el Índice de Herfindahl-Hirschman y el Índice de Concentración de Trading (TCI) basado en Gini. La investigación emplea un diseño experimental novedoso, comparando una cartera impulsada por la concentración, reequilibrada diariamente en función de las 30 principales acciones por volumen de trading, con el índice de referencia del S&P 500. Nuestros hallazgos revelan que el TCI basado en Gini fluctuó entre el 55.98% y el 77.35% durante el período de estudio, con variaciones significativas coincidiendo con eventos importantes del mercado. La cartera impulsada por la concentración superó al S&P 500, logrando un rendimiento anualizado del 10.66% en comparación con el 5.89% del índice, con un ratio de Sharpe superior de 0.325 frente a 0.19. Este rendimiento sugiere que seguir la concentración del volumen de trading puede generar resultados superiores a la media. Sin embargo, este estudio también destaca la importancia de comprender y gestionar los riesgos asociados con carteras concentradas. Este estudio contribuye a la literatura sobre dinámicas del mercado y ofrece perspectivas prácticas para inversores y gestores de fondos sobre cómo optimizar estrategias de cartera en respuesta a los patrones de concentración en evolución en los mercados financieros.
Descripción
El período de enero de 2020 a diciembre de 2022 estuvo marcado por una confluencia de eventos importantes, incluida la pandemia de COVID-19, la guerra entre Rusia y Ucrania, la crisis energética, el aumento de la inflación, los cambios en la política de la Reserva Federal y la turbulencia bancaria, que en conjunto alimentaron una mayor volatilidad del mercado, necesidades de gestión de riesgos y oportunidades de trading especulativo, lo que llevó a oscilaciones volátiles en la concentración del volumen de trading en los mercados financieros, con períodos de aumentos significativos seguidos de rápidas caídas. Este documento examina la variación en la concentración del volumen de trading a lo largo del espectro completo de las empresas del S&P 500, con un enfoque en explicar las razones detrás de los cambios estocásticos en la concentración del volumen de trading. Analizamos diferentes métodos de medición de la concentración, incluido el exponente de la ley de potencias, el Índice de Herfindahl-Hirschman y el Índice de Concentración de Trading (TCI) basado en Gini. La investigación emplea un diseño experimental novedoso, comparando una cartera impulsada por la concentración, reequilibrada diariamente en función de las 30 principales acciones por volumen de trading, con el índice de referencia del S&P 500. Nuestros hallazgos revelan que el TCI basado en Gini fluctuó entre el 55.98% y el 77.35% durante el período de estudio, con variaciones significativas coincidiendo con eventos importantes del mercado. La cartera impulsada por la concentración superó al S&P 500, logrando un rendimiento anualizado del 10.66% en comparación con el 5.89% del índice, con un ratio de Sharpe superior de 0.325 frente a 0.19. Este rendimiento sugiere que seguir la concentración del volumen de trading puede generar resultados superiores a la media. Sin embargo, este estudio también destaca la importancia de comprender y gestionar los riesgos asociados con carteras concentradas. Este estudio contribuye a la literatura sobre dinámicas del mercado y ofrece perspectivas prácticas para inversores y gestores de fondos sobre cómo optimizar estrategias de cartera en respuesta a los patrones de concentración en evolución en los mercados financieros.