Los rendimientos de los bonos corporativos son la manifestación del costo de financiamiento para las empresas privadas, y si se evalúan adecuadamente, proporcionan a los investigadores información valiosa sobre el riesgo. En este contexto, este trabajo es el primer estudio que produce diferenciales de rendimiento corporativo para todos los bonos calificados por S&P de las naciones del G20 para explicar su riesgo comparativo. El análisis del diferencial ajustado por opciones es un método avanzado que nos permite comparar los bonos con opciones incorporadas y diferentes características de flujo de efectivo. Para los valores con opciones incorporadas, la volatilidad en las tasas de interés juega un papel en determinar si la opción se va a invocar o no. Por lo tanto, los investigadores necesitan un diferencial que, al sumarse a todas las tasas futuras en el árbol, haga que el valor teórico sea igual al precio de mercado. El diferencial que satisface esta condición se llama diferencial ajustado por opciones, ya que considera la opción incorporada en la emisión. En última instancia, este trabajo investiga los diferenciales de riesgo crediticio de los bonos en circulación calificados por S&P emitidos por las naciones del G20 para proporcionar a los profesionales de finanzas internacionales diferenciales de rendimiento corporativo ajustados por opciones que muestran el riesgo crediticio atribuible a los instrumentos de deuda. Se presentan resultados detallados calculados utilizando la metodología OAS en tablas y se utilizan para responder a las seis preguntas vitales relacionadas con el riesgo crediticio introducidas en la introducción.