En el presente documento, probamos el beneficio de utilizar modelos de cambio de régimen de Markov y la diversificación de futuros de volatilidad en una cartera de acciones basada en euros. Con datos semanales del índice bursátil Eurostoxx 50 (ESTOXX50), pronosticamos las probabilidades específicas del régimen suavizado en T + 1 y las utilizamos como método de ponderación de una cartera diversificada en ESTOXX50 y futuros del índice de volatilidad ESTOSS50 (VSTOXX). Con las probabilidades suavizadas estimadas del 9 de julio de 2009 al 29 de septiembre de 2020, simulamos el rendimiento de tres inversores teóricos que pagaron diferentes costos de negociación e invirtieron en ESTOXX50 durante períodos de calma (régimen de baja volatilidad) o en futuros de VSTOXX y letras del tesoro alemán a tres meses en períodos de angustia o alta angustia (régimenes de alta y extrema volatilidad). Nuestros resultados sugieren que los beneficios de la diversificación se mantienen a corto plazo, pero si un inversor dado administra una cartera de dos activos con ESTOXX50 y nuestras carteras simuladas, el rendimiento de la cartera de acciones se mejora significativamente, a largo plazo, con la presencia de costos de negociación. Estos resultados son útiles para los profesionales en aplicaciones de negociación algorítmica y activa en ETFs de ESTOXX50 y futuros de VSTOXX.