Este artículo aplica modelos GARCH multivariantes para investigar el papel de Bitcoin como cobertura y refugio seguro para los mercados de valores de ASEAN+6 en comparación con el oro. Utilizamos datos diarios para las fechas del 2 de enero de 2017 al 20 de enero de 2023, abarcando la reciente pandemia de COVID-19. Los hallazgos empíricos proporcionan evidencia convincente de la transmisión de choques y volatilidad entre los rendimientos de las acciones y los rendimientos de Bitcoin en ambas direcciones. Por lo tanto, la dinámica de los rendimientos de Bitcoin influye significativamente en la volatilidad de los rendimientos de las acciones, y la relación también se mantiene en sentido inverso. Todas las estimaciones de los elementos diagonales son estadísticamente significativas para ambos períodos, como lo muestran los hallazgos de los derrames de rendimientos y volatilidad entre los rendimientos del oro y el mercado de valores de ASEAN+6. Para la mayoría de los mercados de acciones de ASEAN+6 evaluados, Bitcoin y el oro no son refugios seguros, y su inclusión aumenta el riesgo a la baja de la cartera.